Процентные ставки по кредитам и депозитам в Узбекистане в ближайшие 3–4 года могут постепенно снижаться. Центральный банк связывает это со снижением инфляции, ростом объёма банковских депозитов, постепенным балансированием спроса на кредиты и усилением конкуренции между банками.

Заместитель председателя Центрального банка Нодирбек Ачилов на пресс-конференции 4 ноября 2026 года объяснил причины сохранения относительно высоких кредитных ставок и рассказал об ожидаемой динамике рынка.

Средние ставки по кредитам уже снижаются

По данным Центрального банка, средние процентные ставки по кредитам снизились на 2–3 процентных пункта по сравнению с августом 2025 года.

Размер ставки зависит от вида кредита. Например, инвестиционные кредиты, как правило, имеют более низкую стоимость, тогда как краткосрочные, необеспеченные и быстро выдаваемые онлайн-микрозаймы остаются более дорогими.

Снижение наблюдается и на ипотечном рынке. По словам представителя регулятора, если 3–4 года назад ставки по отдельным ипотечным предложениям составляли 24–25%, то сейчас по некоторым программам они снизились до 18%.

Важно: это не означает, что ипотека во всех банках выдаётся под 18%. Условия зависят от банка, программы, срока кредита, обеспечения и характеристик заёмщика.

Почему кредиты всё ещё дорогие?

На стоимость кредита напрямую влияет стоимость ресурсов, которые банк привлекает для кредитования.

Если банк принимает депозиты под относительно высокий процент или привлекает дорогие внешние средства, это отражается и на процентной ставке по кредитам.

Темпы роста банковских депозитов сейчас достигают 45%. Расширение депозитной базы увеличивает внутренние источники финансирования банков и со временем может способствовать удешевлению кредитных ресурсов.

Рост депозитов, снижение инфляции и усиление конкуренции между банками создают условия для постепенного снижения кредитных ставок.

Основная ставка пока составляет 14%

4 ноября 2026 года Центральный банк сохранил основную ставку на уровне 14% годовых.

На заседании также рассматривалась возможность её снижения до 13,5%, однако из-за сохраняющихся инфляционных рисков ставку решили пока не менять.

Регулятор отмечает, что дальнейшее снижение инфляции и инфляционных ожиданий может создать больше оснований для смягчения денежно-кредитных условий.

Почему прогноз рассчитан на 3–4 года?

По оценке Центрального банка, повышенный спрос на кредитные ресурсы постепенно приближается к более сбалансированному уровню.

Одновременно:

снижается инфляция;

растёт депозитная база банков;

усиливается банковская конкуренция;

расширяется предложение финансовых продуктов;

развиваются инструменты денежного рынка.

Если эти тенденции сохранятся, в ближайшие 3–4 года ожидается постепенное снижение ставок по кредитам и депозитам.

Однако это не является гарантией снижения кредитных ставок до конкретного уровня или к конкретной дате. Речь идёт о прогнозе Центрального банка, основанном на текущих макроэкономических тенденциях.

Кто устанавливает ставку по кредиту?

По законодательству процентные ставки по кредитам и депозитам определяются банками самостоятельно.

Поэтому основная ставка Центрального банка в размере 14% не означает, что коммерческие банки обязаны выдавать кредиты также под 14%.

Итоговая стоимость кредита зависит от стоимости ресурсов банка, вида и срока кредита, рисков, обеспечения и других условий.

При этом банк не вправе в одностороннем порядке изменять процентную ставку по уже заключённому кредитному договору и порядок её определения.

Правовое и официальное основание

Правовое основание: статья 62 Закона «О банках и банковской деятельности», согласно которой процентные ставки по кредитам и депозитам устанавливаются банками самостоятельно.

Официальное основание: заявления руководства Центрального банка на пресс-конференции 4 ноября 2026 года.